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Stabilisation des marchés actions avec, comme sur le mois de juin, une faiblesse en fin de mois, confirmant le signe que de gros investisseurs commencent à prendre leurs bénéfices. A noter en France la baisse brutale du secteur du luxe ; présage d’une consolidation à venir.

Devises
Poursuite de la hausse du dollar index avec le test du haut du couloir de consolidation, clairement identifié avec les 89.5 comme limite basse et les 93.5 pour la borne haute.

Géopolitique
La résurgence des cas de Covid dans le monde engendre une baisse des statistiques économiques dans tous les pays mondiaux, notamment les indicateurs PMI.

Taux
Stabilisation des taux longs, les investisseurs étant tiraillés entre la parole des présidents de banques centrales et les chiffres économiques qui démontrent que l’inflation risque de perdurer plus longtemps qu’initialement attendue.

Matières premières
Le baril de pétrole WTI est repassé brutalement sous le point pivot des 70$ et devrait à présent stabiliser sur ces niveaux. Concernant l’once d’or, fort rebond suite au test du support important des 1750/1800$ ; niveau d’achat dans l’objectif de viser de nouveaux plus hauts historiques (objectif à 2250$ sur le moyen terme).

Sur le plan de la protection sociale, après le secteur de la prévoyance et la santé, l’Etat se désengage de plus en plus de la retraite.

L’entreprise doit supporter ce transfert de charge. En prenant à charge le dispositif d’épargne salariale dont le PERCO qui devient transférable depuis me 01/10/2019 dans un PER, l’entreprise a un rôle d’accompagnement sur l’efficacité de l’épargne de ses salariés. D’où l’importance de s’assurer les service d’un CIF.

Pour faire fructifier son épargne, les trois facteurs les plus importants sont : 

• La pertinence de l’allocation
• Bénéficier des cadres fiscaux les plus avantageux
• Le choix des contrats les mieux adaptés à vos objectifs et les compagnies les plus solides.

Pour faire un choix pertinent de placement il est fondamental de définir vos objectifs et de réaliser un profil de risque. Cela va permettre notamment de déterminer quelle volatilité maximale vous êtes prêt à accepter sur vos portefeuilles.

La volatilité est la propension d’un titre à s’écarter de son cours moyen au cours d’une période donnée.

Concernant les portefeuilles déclinés ci-dessous, les performances passées ne préjugent pas des performances futures

Cinquième mois de hausse d’affilé pour les marchés actions.

Les investisseurs toujours portés par l’afflux de liquidité provenant à la fois des banques centrales et des plans budgétaires.

Actions: actif dans lequel il faut être investi mais avec sélection au vu de la rotation secteur actuelle sur les marchés actions (« value » versus « growth »).

Obligations: actif dans lequel il faut être au maximum désengagé au vu de la remontée brutale des taux et de la faible espérance de gain à attendre.

Matières premières: investissement incontournable et de fond de portefeuille avec une remontée inéluctable du cours de la majorité des matières premières du fait d’un effet de rareté. L’or a notre faveur car il ne s’agit pas seulement d’un actif « matière première », mais également un substitut aux monnaies fiduciaires, un actif refuge, notamment contre l’inflation.

Comme anticipé, la volatilité sur les marchés actions s’est accrue durant la saison estivale délivrant des signaux d’alerte quant à une chute probable des marchés sur les deux prochains mois.

Nous privilégions toujours l’investissement dans des actifs décorrélés des actifs financiers de référence (actions, obligations, monétaire) avec même une volonté d’être totalement désinvesti des marchés du crédit et de la dette.

Pour proposer une allocation adaptée, il est fondamental de définir vos objectifs et de réaliser un profil de risque. Cela va permettre notamment de déterminer quelle volatilité maximale vous êtes prêt à accepter sur vos portefeuilles. La volatilité est la propension d’un titre à s’écarter de son cours moyen au cours d’une période donnée.

Trois grands profils sont déterminés : Prudent, Equilibré et Dynamique.
Notre objectif consiste à offrir une volatilité qui ne dépasse celle qui correspond à votre profil. Pour cela, nous ajustons le pourcentage de fonds prudent/fonds Euro.

En fonction de votre objectif et de votre profil, il est indispensable de vérifier la répartition de votre portefeuille et de le faire évoluer selon la composition ci-contre

N’oubliez pas de faire vos arbitrages sur ERES!